中国人民元マネジメント債券ファンド（毎月決算型） ～新生インベストメント・マネジメント

2011-03-25

本日はちょっと変わった中国の債券に投資しているファンドをご紹介します。名前は『中国人民元マネジメント債券ファンド（毎月決算型）』。

このファンドは債券型のファンドで例によって毎月分配型です。といっても、中国本土の債券を直接は投資できないので、このように本来米ドル建てなどで発行された中国関連企業の債券へ投資をし、その後人民元へ為替ヘッジをすることで人民元へ100%投資していると同じ投資をするそうです。



こちらが中国関連企業の金利。「平均利回り」は値上がり益が入ってしまっているので、「平均金利」で見ると5.62%。後は安いところで買って、高いところで売るという債券売買からのリターンがどれほどあるかとなります。このファンドもハイ・イールド債に多く投資をしているので、上下に値動きをするところを狙いに行くのでしょう。



こちらが中国企業の格付けですが、明らかに格付けは低いです。どうでしょう、平均でBBくらいでしょうか。しかしながら格付けを取得すらしていない企業も多いので、健全性、倒産しないかどうか？などはかなり不透明なところが多いでしょう。分散投資しなければ絶対に手を出さないところですね。



こちらが過去、アジアで倒産した企業数（債務額が1億円以上のみ）です。中国は比較的少ないように見えますが、正直中国がこのような情報をどれだけ開示しているかも疑問なところです。



中国への投資はまだまだ不確定要素がついてまわりそうですね。ハイリスク＝ハイリターン志向の方にはいいかもしれません。

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